Door Peter Rijsdijk
Specialist Bedrijfsovernames
Je ziet het steeds vaker. Er ligt een goed bod, partijen zijn het eens over prijs en voorwaarden, maar de deal loopt vast omdat de financiering niet rond komt. Of je overweegt zelf een overname en merkt dat de werkelijkheid anders is dan vooraf gedacht.
De realiteit is simpel: financiering bepaalt of een transactie doorgaat.
In deze blog lees je hoe MKB-overnames vandaag de dag worden gefinancierd en wat dat betekent voor jou als koper of verkoper.
Een overname wordt vrijwel nooit meer volledig door een bank gefinancierd. Bij transacties tot circa €2 miljoen zie je bijna altijd een combinatie van financieringsvormen.
Meest voorkomende mix:
De reden is helder. Banken zijn kritischer geworden en willen risico delen. Dat betekent dat de verkoper vrijwel altijd meefinanciert.
Belangrijk inzicht
Als jij ooit verkoopt, ontvang je een deel van de koopsom waarschijnlijk later via een verkoperslening. Dat is geen probleem, mits de voorwaarden strak en realistisch zijn vastgelegd.
De bank blijft een belangrijke speler, maar de spelregels zijn veranderd. De focus ligt volledig op terugbetaalbaarheid.
Wat de bank beoordeelt:
De kernvraag is altijd dezelfde: kan het bedrijf rente en aflossing dragen zonder druk op de continuiteit?
Belangrijk inzicht
Ben jij verkoper, zorg dan dat cijfers actueel, logisch en consistent zijn. Dat vergroot direct de financierbaarheid en daarmee de kans dat jouw deal doorgaat.
Bij meer dan driekwart van de kleinere MKB-overnames maakt een verkoperslening deel uit van de structuur. Dat verrast veel ondernemers, maar is inmiddels standaard.
Waarom deze lening zo vaak wordt gebruikt.
Voor de koper:
Voor de verkoper:
Tegelijkertijd loop je risico. Bij een achtergestelde lening sta je achteraan als het misgaat.
Belangrijk inzicht
Leg afspraken zorgvuldig vast. Denk aan rente, looptijd, aflossingsschema, achterstelling en betalingsmomenten. Slordigheid op dit punt kost geld.
Een earn out wordt vaak ingezet als een deel van de waarde afhankelijk is van toekomstige prestaties. Bijvoorbeeld bij klantencontracten of groei die nog moet worden gerealiseerd.
Voordelen:
Nadelen:
Belangrijk inzicht
Beperk het aantal afspraken. Werk met twee of drie eenvoudige en objectieve KPI’s en leg definities glashelder vast.
Alternatieve financiering wordt steeds normaler, zeker als aanvulling op bankfinanciering.
Crowdfunding:
Investeerders:
Belangrijk inzicht
Een koper met crowdfunding of investeerder is niet minder serieus. Het gaat om de structuur, de afspraken en de zekerheid dat jij wordt betaald.
Of je koopt of verkoopt, het financieringsklimaat bepaalt jouw speelruimte. In de praktijk zie ik dit keer op keer terug:
Zelfs als verkoop nog niet direct speelt, loont het om hier nu al op te sturen. Een financierbaar bedrijf is vrijwel altijd ook een beter en rustiger bedrijf.
In een vrijblijvend gesprek krijg je inzicht in:
Veel ondernemers ontdekken pas bij verkoop hoe financierbaar hun bedrijf echt is. Dat kan eerder. En dat is meestal verstandig.
Door Peter Rijsdijk
Specialist Bedrijfsovernames
